Carga de datos del del Balance General
ESTRUCTURA FINANCIERA  
               
BALANCE GENERAL  
(Expresado en Miles de Bolívares)
CONCEPTOS FECHA % FECHA % FECHA %
         
EFECTIVO EN CAJA Y BANCOS
INVERS. FINANCIERAS TEMPORALES
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES NETAS
CUENTAS POR COBRAR GRUPO
OTRAS CUENTAS POR COBRAR  
INVENTARIO NETO
PREPAGADOS 
ACTIVO CIRCULANTE
TERRENOS
EDIFICIOS E INSTALACIONES
MAQUINARIAS Y EQUIPOS
OTROS ACTIVOS FIJOS MATERIALES
AMORTIZACION (DEP.) ACUMULADA.
ACTIVOS FIJOS MATERIALES NETOS
ACTIVO INTANGIBLE NETO
ACTIVO FINANCIERO A L.P. 
PRESTAMOS AL GRUPO A L.P.
CARGOS DIFERIDOS A L.P.
OTROS ACTIVOS A L.P.
INMOVILIZADO NETO
TOTAL ACTIVOS
BANCOS A CORTO PLAZO
OTRAS DEUDAS FINANCIERAS A C.P.
CUENTAS PROVEEDORES
CTAS A PAGAR AL GRUPO C.P.
ANTICIPOS DE CLIENTES
ADMON. PUBLICA A C.P./IMPTOS.
CREDITOS DIFERIDOS A C.P.
OTROS PASIVOS CORRIENTES   
PASIVO CIRCULANTE
PROVISIONES
ING. DIFERIDOS/CREDITOS DIF. L.P.
CTAS. POR PAGAR A L.P.
BANCOS A LP.
OTRAS DEUDAS FINANC, A LP.
DIVIDENDOS POR PAGAR
ADMON. PUBLICA A L.P.
OTROS PASIVOS A L.P.
PASIVO A LARGO PLAZO
TOTAL PASIVO
CAPITAL SOCIAL SUSCRITO
CAPITAL NO PAGADO      
CAPITAL SOCIAL NETO
RESERVAS
UTILIDADES NO DISTRIBUIDAS
SUPERAVIT POR REVALORIZACION INVERSIONES 
RECURSOS PROPIOS (PATRIMONIO)
INTERESES MINORITARIOS
TOTAL CONTINGENCIAS-CTAS DE ORDEN
 
Carga de datos del estado de Ganancias y pérdidas
 Seleccionar el ciclo temporal de análisis, si es información mesual o anual 
           
ESTRUCTURA ECONOMICA
               
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
CONCEPTOS % VAR. % % %
. = VENTAS TOTALES
. + OTROS INGRESOS OPERACIONALES
CONSUMOS(COMPRAS +/- VARIACION DE INVENTARIOS)
COSTOS EXTERIORES (FLETES, SERVICIOS)
OTROS COSTOS
. - COSTO DE VENTAS
. = UTILIDAD BRUTA EN VENTAS
.- GASTOS DE PERSONAL
.- AMORTIZACION Y DEPRECIACION
.- PROVISIONES DEL CIRCULANTE
.- OTROS GASTOS OPERATIVOS
. = UTILIDAD NETA EN OPERACIONES
INGRESOS FINANCIEROS
EGRESOS FINANCIEROS
RESULTADO EN MONEDA EXT.
RESULTADO MONETARIO
.+/- COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO
. = RESULTADO ACTIVIDADES ORDINARIAS
.+/- RESULTADOS EXTRAORDINARIOS
.= BENEFICIO ANTES DE IMPTOS.
.- IMPUESTOS
.= BENEFICIO NETO
DIVIDENDOS 
INTERESES MINORITARIOS
RESERVAS
ANALISIS DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA  
ANALISIS DEL CAPITAL DE TRABAJO  
CONCEPTOS VARIACION
RECURSOS PROPIOS (PATRIMONIO)
.+ PASIVO A LARGO PLAZO
.+ INTERESES MINORITARIOS
. = RECURSOS PERMANENTES
. - INMOVILIZADO NETO
.= CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVO CIRCULANTE NO FINANCIERO:
      INVENTARIO NETO
      CUENTAS A COBRAR COMERCIALES-NETO
      CUENTAS A COBRAR AL GRUPO A C.P.
      OTRAS CUENTAS POR COBRAR
      PREPAGADOS
.- PASIVO CIRCULANTE NO FINANCIERO
      CUENTAS PROVEEDORES
      CUENTAS A PAGAR AL GRUPO C.P.
      ANTICIPOS DE CLIENTES
      ADMINISTRACION PUBLICA A C.P.
      CREDITOS DIFERIDOS 
      OTROS PASIVOS CORRIENTES
 = INVERSION EN CIRCULANTE
      % SOBRE VENTAS
TESORERIA NETA
EFECTIVO EN CAJA Y BANCOS
.+ INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES
.- BANCOS A CORTO PLAZO
.- OTRAS DEUDAS FINANCIERAS A CORTO PLAZO
CAPITAL DE TRABAJO = RECURSOS PERM. - INMOVILIZADO NETO = INVERSION EN CIRCULANTE +/- TESORERIA NETA
 
Análisis Financiero de Corto y Largo Plazo
      ANALISIS DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA  
ANALISIS DE LA SOLVENCIA
CONCEPTOS
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO AJUST. (P.FIN./PATRIMONIO)
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO HIST.(P.FIN./PATRIM.. SIN INFL.)
COBERTURA DE ACTIVOS (REC. PERM./(INV. CIR.+INM.N))
ANALISIS MONETARIO
CONCEPTOS (como % del activo total)
. +ACTIVOS MONETARIOS
. - PASIVOS MONETARIOS
.=POSICION MONETARIA NETA
EVALUACIÓN
(- GCIA. MONET., + PDA. MONET.)            
Evaluación de Rentabilidad
RENTABILIDAD-BENEFICIOS
RENTABILIDAD-BENEFICIOS  
CONCEPTOS
RENTABILIDAD FINANCIERA (AJUST) (B.A.I./PATRIMONIO PROMEDIO.)
RENTABILIDAD FINANCIERA (HIST.) (B.A.I./PATRIMONIO PROM. SIN INFL.)
ESTRUCTURA DE BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS
BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS
RESULTADO MONETARIO
RESULTADO EN MONEDA EXTRANJERA
RESULTADO EXTRAORDINARIO
RESULTADO TIPICO
RENTABILIDAD ECONOMICA (B.A.I./VENTAS)
BENEFICIOS/VENTAS TOTALES
BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS
UTILIDAD NETA EN OPERACIONES
RESULTADO FINANCIERO (INGRESOS-EGRESOS)
RESULTADO MONETARIO
RESULTADO EN MONEDA EXTRANJERA
RESULTADO EXTRAORDINARIO
Capacidad de Pago
GENERACION DE RECURSOS
CONCEPTOS
RECURSOS GENERADOS:
      BENEFICIO NETO
      + AMORTIZACIONES (DEP.)
      + PROVISIONES
      +/- RESULTADOS EXTRAORDINARIOS
       - DIVIDENDOS
COMPOSICION DE LOS RECURSOS AUTOGENERADOS % % %
RESULTADO MONETARIO
RESULTADO EN MONEDA EXTRAJERA
RECURSOS GENERADOS TIPICOS
TOTAL
COBERTURA DE EGRESOS FINANCIEROS
EBITDA
EBITDA/EGRESOS FINANCIEROS
CAPACIDAD DE PAGO DEUDA
PASIVO  A L.P./RECURSOS GENERADOS
DEUDA FINANCIERA TOTAL/RECURSOS GENERADOS
PASIVO A L.P./RECURSOS GENERADOS TIPICOS
DEUDA FINANCIERA TOTAL/RECURSOS GENERADOS TIPICOS
Donde: Deuda Financiera Total = Bancos a L.P.+ Otras Deudas Financieras a L.P. + Bancos C.P. + Otras Deudas Financieras a C.P.
Editda: Utilidad en Operaciones + Depreciación y Amortización
Análisis de Quiebra Técnica          
Notación Índice Ponderación
X1 Capital de trabajo /Total Activo
X2 Utilidades Retenidas / Total Activo
X3 Ut antes ISLR / Total Activo
X4 Total Patrimonio / Total Pasivo
X5 Ventas netas / Total activos
Riesgo Crediticio (x) Altman  
Z1 Liquidez
Z2 Apalancamiento interno
Riesgo Crediticio (z) Modificado  
           
Alman =X1*1,2+X2*1,4+X3*3,3+X4*0,6+X5*1        
Z= Z1*0,4+Z2*0,6        
           
Altman  
>3 Solvente  
2,7<=x<=3 Precaución  
2,7<=x<=1,8 Alerta  
x<1,8 Técnicamente quebrada  
     
Sánchez  
z>1,4 Crédito excelente  
0,66<=z<=1,4 Riesgo normal  
z<0,66 Crédito riesgoso o malo  
 Resumen de indicadores financieros 
Índice
Capital de trabajo
LIQUIDEZ
Indice corriente o circulante
Prueba ácida
Prueba super ácida
Razón de Fondo de Maniobra
APALANCAMIENTO y CAPITALIZACiÓN
Índice de endeudamiento
Índice de autonomía
Apalancamiento externo
Apalancamiento interno
Capitalizacion externa
Capitalizacion interna
Índice de endeudamiento sin ajuste por inflación
Índice de autonomía sin ajuste por inflación
Apalancamiento externo sin ajuste por inflación
Apalancamiento interno sin ajuste por inflación
Capitalizacion externa sin ajuste por inflación
Capitalizacion interna sin ajuste por inflación
ACTIVIDAD
Rotación de Inventarios
Días de Inventario
Rotacion de cuentas por cobrar
Días de cuentas por cobrar
Rotación del activo fijo
Rotación del activo total
Rotación del Capital de Trabajo
Período de pago
Ciclo Económico de caja
RENTABILIDAD
Margen de Utilidad Bruta
Margen de Utilidad en Operaciones
Margen de Utilidad Neta
Rendimiento sobre activo fijo
Rendimiento sobre activo total
Rendimiento sobre patrimonio
Rendimiento sobre Capital Empleado
Rendimiento sobre Capital de Trabajo
CICLO ECONÓMICO (S/VTAS) = D/INVENTARIOS + D/CLIENTES - D/PROVEEDORES
Valor Económico Añadido                            
Descripción
Descripción
ACTIVO CIRCULANTE
EVA = NOPAT - WACC * FINANCING
ACTIVO FIJO NETO
Utilidad neta operacional
TOTAL ACTIVOS
Impuesto sobre la renta
Utilidad neta operacional 
PASIVOS 
RECURSOS PROPIOS
Total activos
WACC
TASA FISCAL
COSTO DE FINANCIAR EL NEGOCIO
COSTO DE DEUDA
COSTO DE PATRIMONIO
EVA
WACC
DEMOSTRACION:
UTILIDAD EN OPERACIONES
UTILIDAD
OTROS INGRESOS Y GASTOS
EXPECTATIVA DE LOS ACCIONISTAS
UTILIDAD EN OPERACIONES NETA
EVA
INTERESES
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO
IMPUESTOS y PARTIDA EXTRAORDINARIA                      
UTILIDAD o PERDIDA
CAPM
Costo de Patrimonio (Nominal en Bolívares)
Costo de Patrimonio (Real en Bolívares)
Los estados financieros están ajustados por inflación
Inflación del período
  SISTEMA DUPONT 
Costo de Ventas
Ventas
Ventas
Margen de Utilidad Neta
Gasto de Venta y Adm
Costos Operación
ROI EARNING POWER
Utilidad Neta
Costo Int. Financ.
Rotacion del Activo Total
Activo Circulante
Impuesto s/Renta
Efectivo y Equivalentes
Inversion Total
Activo Fijo
Cuentas por Cobrar
Inventario